央行数字货币不具备现金的实体形态；二是由公众持有-欧意交易所

　　数字货币的发展与支付工具创新密切相关。根据国际货币基金组织（IMF）的研究，按照支付工具的不同属性，可以将数字货币区分为五种类型：一是央行数字货币。央行数字货币由中央银行发行，是基于央行欧意交易所信用的数字货币，被赋予本地计价单位，也可以理解为是现金的数字化形式。二是加密数字货币。加密数字货币是基于某种加密算法创建的数字货币，由发行机构（通常为非银行机构）自行创设的记账单位计价。加密货币相对于法币的价值能否欧意交易所保持稳定完全依靠加密算法，此类算法的有效性尚未得到广泛证实。

　　三是银行发行的支付工具（B-money）。通常指银行存款。B-money可以借助于支付工具在境内外不同银行间实现转移，转账通常以集中式技术处理，如借记卡和支票等。B-money可按面值赎回，且由政府担保。四是电子货币（E-money）。电子货币由私人部门发行，相对于加密数字货币，其最大的创新之处在于按照法币票面价值兑付，但其安全性依赖发行机构的审慎管理和相关法律保护，因此具有不稳定性，如支付宝和微信、USDCoin等。五是投资类货币（I-money）。它与电子货币的区别在于前者按照浮动价格兑付，其债权对应的是黄欧意交易所金、一揽子货币、股票投资组合等价值浮动资产，虽然也具有天然不稳定性，但可按现值计价自由兑换为对应的资产份额，而无需任何价格担保。

　　央行数字货币是一个发展中的概念，目前尚未得到统一界定，业界普遍认为它是一种新的中央银行货币形式。随着数字经济时代的到来以及比特币等加密数字货币的诞生，人们愈发关注法定货币数字化。为与以往的电子货币相区分，侧重使用了数字（Digital）的概念。目前发行的央行货币虽然并未被欧意交易所称作数字货币，但大部分实际上已经是数字形式，如批发信贷操作中发行的大多数资金。央行货币形式的多样式在某种程度上使数字货币难以被精准定义。

　　英格兰银行提出央行数字货币应具有“全球性”、“一周七天、一天24小时不间断提供服务”、“计息”等主要特征。加拿大央行认为央行数字货币应具有三个特性：一是货币价值以电子方式存储；二是代表央行负债；三是可用于支付结算。英格兰银行将央行数字货币定义为“一种可用于支付结算，或是价值储藏功能的、电子形式的、具有法偿性的央行负债”。

　　IMF指出，央行数字货币是央行以数字化形式发行的新型法定货币，与传统的央行货币有着明显区别，具有以下特征：一是数字化形式。央行数字货币不具备现欧意交易所金的实体形态；二是由公众持有。不同于商业银行存款准备金仅限于银行持有，央行数字货币由公众持有；三是交易方式多样，且不受额度限制。不同于现金一般用于小额支付，商业银行存款准备金用大额支付，央行数字货币不受额度限制，可用于个人对个人、个人对企业或者企业间交易。

　　根据发行方式的不同，央行数字货币可分为间接型、直接型和混合型。间接型发行方式采用“央行—中介机构”的双层架构，即社会公众在中介机构开设账户，中介机构在央行开设清算账户。中介机构向社会公众发行数字代币，并负责“客户身份识别（KYC，KnowYourCustomer）”相关工作，保管交易信息。数字货币是社会公众对中介机构的债权，由中介机构对央行的债权予以支持。

　　直接型发行方式通常有两种形式：一是社会公众都在央行开设账户，通过央行账户直接交易；二是央行发行数字代币，并管理一个授权系统来开展清算交易，委托中介机构处理开户前的KYC工作。混合型发行方式下，社会公众拥有对央行的债权，但中介机构在传递交易信息中发挥较大作用。

　　按照支付方式的不同，央行数字货币可基于账户（Account-based）或基于标的（Token-based）。在基于账户模式下，求偿权的转让需验证支付双方身份的真实性。以转账为例，银行需判断付款人、收款人账户的真实性。该模式涉及商业银行与央行结算，对于基础设施的要求较高。基于标的模式下，用户可采取直接转移货币的支付方式。该模式无需验证支付双方身份，但需判断标的本身的真实性。以现金交易为例，收款人只需判断现金是否为伪钞即可。因此，基于账户模式下的数字货币流转一般相对安全，具有可追溯性。基于标的模式下的数字货币交易将提供结算的最终性，即支付即结算，已付出款项属于收款人，并且无法撤销。

　　从数字货币研究发展来看，国内外对央行数字货币概念的研究不断推陈出新，目前的趋势是：内涵上更加集中体现电子形式、央行负债和支付工具的属性，“数字”和“电子”的区分正慢慢淡化，且不再局限于将区块链和分布式账本作为必选技术。

上一篇：人们期待这种技术可以建立价值互联网-欧意交易所

下一篇：以支援多种货币及接通各地新或传统的支付系统-欧意交易所